中国农业银行关于资产管理业务服务实体经济调研报告

——以社会主义先行示范区深圳市为例

“根在基层”中国农业银行农银理财调研团

来源:旗帜网2019年12月09日11:24

习近平总书记指出:“金融活,经济活;金融稳,经济稳。”作为金融行业最市场化、最具活力的领域,资产管理业务肩负着推动实体经济增长、促进经济结构转型的重要使命。根据中央和国家机关工委《关于开展“根在基层”2019年中央和国家机关青年干部调研活动的通知》(中工委办通字〔2019〕37号)和农业银行机关党委要求,农银理财有限责任公司高度重视、精心部署,精选成员组建调研团,赴深圳积极开展“根在基层”青年实践调研活动。

一、调研情况整体介绍

为在更高起点、更高层次、更高目标上推进改革开放,2019年8月,中共中央、国务院下发《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》(以下简称《意见》),力争将深圳建设成为高质量发展高地。长期以来,深圳发展模式引领中国,为此,本次调研地选择深圳,旨在探索资管服务实体经济的先进模式并为全国提供可供参考的经验。

本次调研采用实地参观、座谈交流和个别访谈等方式,与政府性机构、科创企业和金融同业多角度探讨资产管理业务更好服务实体经济的业务发展模式。

二、深圳金融特别是资管业务服务实体经济的先进经验

深圳通过实现政府和市场在金融资源配置中的优势互补,既发挥政府在重要领域投资的先行引导作用,同时合理运用市场在项目筛选、投资决策和激励机制方面的优势,提升金融资源配置效率,树立“小政府”撬动“大市场”的典范。

(一)构筑“政府+市场”的创新投资机制,提升金融资源配置效率

深圳市政府成立深创投、鲲鹏基金、深圳市引导基金、深投控、远致等各类基金,采用市场化机制投资具有较大发展前景的创新型企业,大大提升金融资源配置效率。

(二)通过财政补贴鼓励商业银行加大战略性新兴产业贷款发放

深圳市财政将提供补贴政策,商业银行向政府支持性项目发放贷款后如果产生本金损失,以及担保机构需要支付代偿金额时,将获得财政补贴。此举大大提升了战略新兴产业和企业的融资效率,降低了融资成本。

(三)构建多层次资本市场体系,推动民企和高科技企业发展

深圳市政府加快资本市场建设,发达的资本市场为民营和高科技企业积极利用资本市场融资提供了便利,有助于加快实施创新驱动战略,形成经济发展新动能。

三、金融和资管业务支持深圳经济发展中存在的问题

深圳金融尤其是资产管理业务已经对实体经济形成了有力支撑,但在科技型企业、民生领域发展以及绿色金融领域的直接参与度仍有待提高,同时资管业务长期限资金来源不足也限制了参与实体经济的深度。

(一)金融和资管业务对科技型民企、民生领域及生态环境建设领域融资支持有待加强

在调研中发现,资管业务在对科技型民企的投资有限,目前大部分科创民企的融资模式仍以股权为主,原因是以银行信贷为主的间接融资要求必须为土地、厂房等“硬资产”抵押,与高科技企业所拥有的“知识产权”等“软资产”不相匹配。同时,随着外来人口快速增加,深圳市安居保障、健康养老、子女教育、文化旅游等资源供给不足凸显,与之对应的是,资管业务在上述领域投资有限,且以“债券、非标准化债权”等债权投资为主。此外,绿色金融发展滞后于绿色产业发展,以银行绿色信贷为主,保险、券商、基金等其他资管机构参与力度明显不足。

(二)资管业务缺乏长期限资金来源,抑制了其对实体经济的长效支持机制

无论是权益投资、民生领域投资及绿色金融领域投资,均需要相对长期限的资金来源,以银行理财为代表的资产管理产品具有期限短、流动性需求高的特点,与上述领域投资所需要的资金匹配度较低,一定程度上抑制了资管业务对实体经济发展的有效支持。

四、以资管业务创新推动经济高质量发展的相关建议

为进一步发挥资管业务的金融先锋作用,提升资管业务对高质量经济发展的支持力度,资产管理业务需要创新发展理念,创新组织架构以及创新服务模式。

(一)创新发展理念

发展理念创新是资产管理业务发展的基石,要牢固树立以理念创新推动经济发展模式和客户财富管理模式创新的思维模式。一是进一步强化资管业务积极服务实体经济的观念,及时跟踪经济变化及其融资需求变化,进一步创新经营模式和产品。二是资管市场竞争日益加剧,需树立客户至上的经营理念,不断创新产品,满足广大人民群众财富保值增值需求及实体经济融资需求。

(二)创新组织架构

资产管理机构应把握将深圳建成中国特色社会主义先行示范区的重大契机,加快组织架构创新,探索建立南方发展中心及人才培养中心。一是建议在深圳探索设立资管总部或资管业务区域总部,利用粤港澳地区一体化资源和政策红利,在部分特色业务领域先行先试,逐步推广至全国。二是充分发挥深圳人才聚集优势,各类金融机构尤其是资产管理机构在深圳设立人才培养中心,利用粤港澳优质的金融资源,宽广的金融视野,培育创新型金融人才。

(三)创新服务模式

资管业务要加大服务模式创新力度,根据社会发展需要以及客户投资需求不断创设新的产品,畅通资管机构参与权益市场的渠道,助力中国金融结构变革和优化。一是丰富并创新另类投资品种,加大对“幸福产业”的支持力度。资管机构需紧扣幸福产业需求,创新服务模式,不断丰富ABS、REITs等另类品种投资。二是创设绿色金融指数等,加大投资绿色金融。大力支持清洁能源、低碳环保等企业和重点项目,加大对绿色资产证券化、资产支持票据等投资。三是探索长期限理财产品流转机制,增大长期限理财流动性。加快同深圳证券交易所、上海证券交易所等机构合作研究银行理财产品可行的估值、交易模式,先行探索商业银行理财产品在全国性或区域性交易所上市交易的可能性。四是资管机构积极参与权益市场,加大对上市企业股权融资支持。探索设立大湾区基金,把握深圳获得特区立法权的机遇,开展内外资合作,多模式、多种类支持科创企业获得可持续发展的长期限资金。

(执笔人:杨柳、龙镝、齐鹏、张宁、任芃兴、喻翔宇、李德超、杨子江、娄小宇)

(责编:宋美琪、白 翔)